NVIDIA H200: via libera di Trump alla vendita in Cina, ma gli USA vogliono una fetta della torta

La Casa Bianca ha confermato un cambio di rotta significativo nella politica di esportazione dei semiconduttori avanzati: l'amministrazione Trump consentirà a NVIDIA di spedire in Cina le GPU H200, a condizione che gli Stati Uniti incassino una tariffa del 25% sul valore delle forniture. L'apertura riguarda anche AMD, Intel e altri produttori statunitensi, purché le commesse raggiungano "clienti approvati" e le consegne passino attraverso una revisione del Dipartimento del Commercio.

La decisione segue settimane di discussioni interne e arriva dopo un confronto diretto tra Trump e Xi Jinping, con il presidente cinese che ha mostrato apertura all'accordo. Per NVIDIA, che vede nella Cina un mercato stimato in circa 50 miliardi di dollari, si tratta di un potenziale ritorno in un'area da cui era stata praticamente esclusa a causa di restrizioni imposte negli ultimi due anni e dall'invito di Pechino verso le aziende locali a privilegiare soluzioni domestiche come Huawei o Alibaba.

L'H200 appartiene alla generazione Hopper, la stessa da cui deriva anche l'H20, chip depotenziato per rispettare i vecchi limiti di esportazione. Rispetto all'H20, l'H200 offre prestazioni notevolmente superiori, quasi dieci volte sopra la soglia prima consentita. Rimane comunque distante dalla gamma Blackwell e dalla futura Rubin, e non incluse nel perimetro dell'accordo.

La scelta ha provocato una reazione immediata al Congresso, con critiche bipartisan per il rischio di rafforzare le capacità di aziende cinesi emergenti nell'AI, come DeepSeek. La senatrice democratica Elizabeth Warren ha parlato di una possibile "fallimento economico e di sicurezza nazionale", mentre altri parlamentari ricordano che è ancora in discussione il SAFE Chips Act, che imporrebbe uno stop di 30 mesi alle esportazioni di chip avanzati verso la Cina.

Per il settore, il quadro normativo resta fluido: solo pochi mesi fa il governo aveva ipotizzato un modello di revenue sharing del 15% sulle vendite in Cina, mai implementato per mancanza delle norme attuative. Nel frattempo, l'inasprirsi delle tensioni commerciali aveva portato la Cyberspace Administration of China a vietare l'acquisto di GPU NVIDIA da parte delle aziende locali, dirottando la domanda verso chip domestici meno performanti.

NVIDIA ha accolto positivamente il nuovo via libera. "Applaudiamo la decisione del presidente Trump di consentire all'industria americana dei chip di competere per sostenere posti di lavoro altamente retribuiti e la produzione manifatturiera in America. Offrire H200 a clienti commerciali approvati, sottoposti a verifica da parte del Dipartimento del Commercio, rappresenta un equilibrio ponderato che è ottimo per l'America".

Resta ora da capire in che misura la Cina accetterà effettivamente l'H200, dopo aver rifiutato in passato versioni depotenziate progettate per rispettare le restrizioni USA. Lo stesso Jensen Huang aveva manifestato incertezza su un eventuale interesse da parte dei clienti cinesi, temendo che ulteriori compromessi prestazionali potessero renderlo poco attrattivo. L'allentamento delle regole rimette però in moto un mercato che da mesi era in una fase di stallo.