I rischi di un crac di fine estate - Jim O'Neil

[cprintf]

Secondo voi è plausibile che la bolla scoppi a breve?

http://www.movisol.org/ulse274.htm

<<
I rischi di un crac di fine estate

Un eccesso di liquidità emessa dalle banche centrali ha alimentato enormi bolle speculative nei mercati finanziari e prima o poi queste dovranno necessariamente esplodere, forse in una riedizione del crac borsistico del 1987 oppure di quello obbligazionario del 1994. Questo è il giudizio espresso in un nuovo rapporto di Jim O'Neill, economista della Goldman Sachs.
E' "quasi inevitabile" che qualche avvenimento imprevisto nei prossimi mesi innescherà un crac del genere, scrive O'Neill. Quasi tutti i grandi crac degli ultimi decenni si sono verificati alla fine dell'estate o in autunno. Ad innescarlo potrebbe essere un avvenimento politico come una nuova esasperazione di crisi in Medio Oriente, o Iran, o Corea del Nord. Ma c'è anche la possibilità di un tracollo nei mercati emergenti, come ad esempio in Brasile, che potrebbe poi diffondersi al resto del mondo come avvenne nel 1997/1998.
Nella stessa direzione va il rapporto rilasciato il 27 luglio dal "Counterparty Risk Management Policy Group", che è la nuova versione del gruppo formato da JP Morgan e Goldman Sachs nel 1999, a seguito del tracollo di LTCM. Il gruppo, diretto dall'ex presidente della Federal Reserve di New York Gerald Corrigan, il gruppo si è riunito diversi mesi fa, dopo che le azioni GM hanno subito la retrocessione a "junk". Il rapporto prende espressamente posizione contro la regolamentazione, affermando che non occorrono nuove regole. Riferendosi però agli shock finanzari il rapporto afferma: "Molti istituti finanziari, come banche, banche d'investimento, hedge funds e equity funds privati attualmente contano ragguardevoli investimenti in assets che sono molto illiquidi anche in normali condizioni di mercato". Citando "nuove sfide" provenienti dalla rapida crescita nel numero, nel volume complessivo e nella complessità degli hedge funds, il rapporto nota come "una sollecitazione che minaccia un gruppo di fondi potrebbe raggiungere la massa critica e porre ampi rischi per i mercati finanziari ... perché gli hedge funds sono diventati una controparte importantissima delle banche e delle banche d'investimento".
Gli afflussi da ogni parte del mondo di capitale fresco negli hedge funds si sono ridotti del 60% nel secondo trimestre del 2005. Gli afflussi netti sono passati da 25 miliardi a 10,9 miliardi, secondo i dati di Hedge Fund Research. Gli hedge funds che praticano l'"arbitrage convertibile" hanno subito perdite notevoli, pari a 4,15 miliardi di dollari solo nel secondo trimestre. Gli hedge funds che acquistano il debito delle imprese (bonds) e al tempo stesso speculano contro la loro quotazione in borsa hanno perso da gennaio il 15% degli assets.>>

[Onisem]

Non lo so. So solo con certezza chi, eventualmente, ne farà le spese.

[naitsirhC]

[font=Times New Roman]

Originariamente inviato da Onisem

Non lo so. So solo con certezza chi, eventualmente, ne farà le spese.

Per gli hedge funds il capitale minimo è di 500000 euro e più si vuole guadagnare, più si rischia.
Alcuni anni fa, i premi Nobel Scholes e Merton erano nel team che gestiva l’hedge fund “Long Term Capital Management”: un capitale vicino 5 miliardi di dollari questo fondo era riuscito (usando l’effetto leva) a investire in titoli per circa 200 miliardi di dollari. Quando la Russia, su cui il fondo aveva scommesso, dichiarò default il fondo fu azzerato...
La sfera di cristallo non ce l'ha nessuno. Se 5 anni fa qualcuno avesse detto che un'azienda come la Parmalat (per esempio) quotata al ex Mib-30 fosse un buco di debiti e di ladroneria, non penso che in tanti ci avrebbero creduto...
Poi, che non ci siano stati "veri" controlli, dai revisori, dalle agenzie di rating, dalla Consob, dalla Banca d'italia... penso sia sotto gli occhi a tutti.

[Onisem]

Originariamente inviato da naitsirhC

[font=Times New Roman]

Per gli hedge funds il capitale minimo è di 500000 euro e più si vuole guadagnare, più si rischia.
Alcuni anni fa, i premi Nobel Scholes e Merton erano nel team che gestiva l’hedge fund “Long Term Capital Management”: un capitale vicino 5 miliardi di dollari questo fondo era riuscito (usando l’effetto leva) a investire in titoli per circa 200 miliardi di dollari. Quando la Russia, su cui il fondo aveva scommesso, dichiarò default il fondo fu azzerato...
La sfera di cristallo non ce l'ha nessuno. Se 5 anni fa qualcuno avesse detto che un'azienda come la Parmalat (per esempio) quotata al ex Mib-30 fosse un buco di debiti e di ladroneria, non penso che in tanti ci avrebbero creduto...
Poi, che non ci siano stati "veri" controlli, dai revisori, dalle agenzie di rating, dalla Consob, dalla Banca d'italia... penso sia sotto gli occhi a tutti.

Non che sia un esperto di materie finanziarie, ma se le premesse sono quelle di depenalizzare e spianare la strada al falso in bilancio, bilancio sul quale viene stabilito un rating, che a sua volta determina una stima del rischio per l'investitore...