Anthropic e la quotazione: cosa emerge dal documento presentato alla SEC

[Redazione di Hardware Upg]

Link alla notizia: https://www.hwupgrade.it/news/web/an...ec_161139.html

Anthropic ha reso pubblico il prospetto S-1 e punta alla quotazione al Nasdaq con il ticker ANT. Nel primo semestre 2026 i ricavi sono stati di 16,3 miliardi di dollari, contro gli 1,16 miliardi di un anno prima. La perdita netta di 80,7 miliardi deriva soprattutto da oneri contabili sugli strumenti convertibili.

Click sul link per visualizzare la notizia.

[LMCH]

E se volete dettagli su tutte le cose il documento presentato alla SEC non dice, date un occhiata qui:


[1] Valuation Contraction: AI Cultist Edition
https://irrationalanalysis.substack....ultist-edition

Sam/OpenAI was rushing to raise a private round at $1.4T valuation. Of all people, the Middle East investors pushed back on valuation. You know things are bad when the exit liquidity known for pure stupidity is questioning valuation.

Avete presente quell'ingegnere saudita accusato di spionaggio ai danni di OpenAI?
Non stava cercando segreti industriali, il suo obiettivo era la sala conferenze usata dai dirigenti. E' plausibile che certi investitori avessero seri dubbi su quello che gli diceva OpenAI.


[2] Alcoholic ARR
https://irrationalanalysis.substack....-alcoholic-arr

Part of why Anthropic IPO has been delayed so many times is they kept trying to back out Chinese+Meta distillation revenue. This revenue is “dirty”.

• Hello investors. A large portion of our revenue is from other companies copying our shit, undercutting us 10x in R&D spend, and open-sourcing the end result.
• We have a great business here please give us money.

Una grossa fetta troppo degli introiti di OpenAI ed Anthropic deriva da clienti che distillano i loro modelli di frontiera per poi fargli concorrenza a prezzi stracciati.


[3] Circular Financing, Meet Circular Token Spending
https://irrationalanalysis.substack....token-spending
L'80% dei Grandi Clienti delle big AI sono altre aziende AI finanziate da Venture Capital (se scoppia la bolla, svaniscono nel nulla)


[4] Dot-Com Detour
https://irrationalanalysis.substack....dot-com-detour
Ovvero perchè il costo del training (75% della spesa di OpenAI ed Anthropic) in caso di esplosione della bolla non si tradurrà in "risorse computazionali riutilizzabili per altro".


[5] So much “value”, yet so few willing to pay for it.
https://irrationalanalysis.substack....-to-pay-for-it
I conti non tornano su quanto i clienti sono dispostia spendere e quanto OpenAI/Anthropic vorrebbero farsi pagare.


[6] Mathematical Breakthroughs, Monetary Failures
https://irrationalanalysis.substack....etary-failures
Ovvero, la gara tra Anthropic ed OpenAI a far vedere chi ce l'ha più lungo in senso matematico non produce alcun risultato tangibile per le due aziende ... a parte inimicarsi potenziali clenti.


[7] Biological Cope
https://irrationalanalysis.substack....iological-cope
Ovvero, l'hype di Anthropic riguardo l'uso dei LLM in biologia e farmaceutica per trovare nuove "molecole molto promettenti" è ... hype.

Considerate quanto segue:
- vengono scoperte 10000 nuove "molecole molto promettenti"
- dopo circa 4 anni in cui vengono testate in vari modi, si riduce il cerchio a circa 250
- dopo circa altri 3 anni di test e sperimentazione pre-clinica, si riduce il cerchio a circa 5 candidati per test clinici
- seguono 7 anni di test clinici su pazienti assumendosi rischi crescenti
- se le cose vanno bene, viene selezionato almeno un prodotto efficace
- passa un ulteriore anno per avere l'approvazione finale all'uso in campo medico
- ora hai un prodotto commercializzabile (circa 15 anni dopo, se tutto è andato bene).