L'Unione Europea raggiunge un accordo per la regolamentazione delle criptovalute

I funzionari dell'Unione Europea hanno trovato un terreno condiviso sulla proposta di legge che mira a normare il mercato delle criptovalute, conosciuta con il nome di Markets in Crypto-Assets o MiCA. La notizia arriva direttamente da Stefan Berger, deputato al Parlamento europeo e relatore della proposta di legge, tramite Twitter.

Berger parla di un "accordo equilibrato" che di fatto rende l'Unione Europea il primo continente ad aver prodotto una regolamentazione sulle criptovalute. Questo impianto normativo comprende una serie di regole che riguarderanno emittenti di criptovalute, stablecoin, piattaforme di trading e wallet.  Secondo Bruno Le Maire, ministro francese dell'Economia, il regolamento MiCA porrà fine "al selvaggio west delle criptovalute".

Il tema delle stablecoin è particolarmente delicato, specialmente a seguito della vicenda che ha visto protagonista TerraUSD. Su questo argomento è intervenuto, sempre su Twitter, il membro del Parlamento Europeo Ernest Urtasun, che ha spiegato la necessità di tutelare i consumatori richiedendo agli emittenti di stablecoin di allocare riserve sufficientemente liquide che dovranno essere "segregate e isolate legalmente e operativamente", oltre che "completamente protette in caso di insolvenza.

Si prevede inoltre un limite di transazioni giornaliere di stablecoin pari ad un controvalore di 200 milioni di euro. E questo aspetto già solleva qualche perplessità: al momento in cui scriviamo per Tether si registrano volumi giornalieri che si aggirano sui 50 miliardi di euro, mentre per USD Coin si transano giornalmente circa 5-6 miliardi di euro.  Non solo: altri dubbi emergono sull'effettiva applicabilità della norma alle stablecoin algoritmiche decentralizzate come DAI.

Per quanto riguarda invece le norme rivolte ai fornitori di servizi di criptovalute, Urtasun spiega che le piattaforme di trading dovranno mettere a disposizione un whitepaper contenente l'elenco e i dettagli dei token che non hanno un emittente specifico (ad esempio Bitcoin), e che saranno ritenute responsabili per qualsiasi informazione imprecisa o fuorviante. I fornitori di servizi di criptovalute dovranno inoltre farsi carico di comunicare correttamente e chiaramente ai consumatori i rischi derivanti dal trading di criptovalute, e dovranno rispettare una serie di regole per la correttezza delle comunicazioni commerciali. E non mancano anche regole per prevenire episodi di manipolazione del mercato o abusi di posizione derivanti da un vantaggio informativo asimmetrico.

Il MiCA stabilisce inoltre che i fornitori di servizi di criptovalute debbano ricevere l'autorizzazione per l'operatività nell'Unione Europea, e che i fornitori di maggiori dimensioni saranno osservati speciali da parte dell'ESMA, l'Autorità Europea degli Strumenti Finanziari e dei Mercati. 

All'interno del MiCA non vi è alcun riferimento o norma specificatamente rivolta alle tecnologie proof-of-work o agli NFT. Ma proprio su quest'ultimo punto la Commissione Europea ha già in programma di approfondire il tema nei prossimi 18 mesi, riservandosi la possibilità di approntare una "proposta legislativa proporzionata e orizzontale" che affronti i rischi emergenti del mercato nel caso in cui sia ritenuto necessario. 

L'accordo sul MiCA, il cui testo aggiornato deve ancora essere finalizzato, dovrà essere vagliato dal Consiglio e dal Parlamento Europeo prima di passare all'adozione formale.