Qualcomm guarda oltre gli smartphone: ricavi record e diversificazione spinta

Qualcomm ha registrato nel quarto trimestre fiscale 2025 ricavi per 11,27 miliardi di dollari, in crescita del 10% rispetto ai 10,24 miliardi dell'anno precedente e superiori alle previsioni del mercato.

A livello operativo, l'utile prima delle tasse è cresciuto del 14%, raggiungendo 2,97 miliardi di dollari. L'azienda, tuttavia, ha registrato una perdita netta di 3,12 miliardi di dollari (-2,89 $/azione), dovuta a un onere fiscale straordinario non monetario di 5,7 miliardi di dollari legato al One Big Beautiful Bill Act. La norma ha imposto una rivalutazione delle attività fiscali differite, in vista dell'entrata in vigore della corporate alternative minimum tax dal 2026.

Passando alle divisioni, quella denominata QCT (Qualcomm CDMA Technologies) ha generato 9,82 miliardi di dollari (+13%), con ricavi in crescita in tutte le aree: Handset +14% (6,96 mld), Automotive +17% (1,05 mld) e IoT +7% (1,81 mld).

L'altra gamba di Qualcomm, la divisione QTL (Qualcomm Technology Licensing), ha registrato ricavi per 1,41 miliardi di dollari, in calo del 7%, ma comunque oltre le stime di mercato.

Per quanto concerne l'intero esercizio fiscale 2025, Qualcomm ha registrato ricavi per 44,3 miliardi di dollari, in aumento del 14% su base annua, con un utile operativo di 12,36 miliardi di dollari. L'utile netto è stato di 5,54 miliardi di dollari, in calo del 45% rispetto all'anno precedente per effetto della nuova tassazione. Escludendo le voci straordinarie, l'utile netto avrebbe raggiunto 13,3 miliardi di dollari (+15%).

Il segmento QCT ha segnato ricavi record nel 2025 a 38,4 miliardi di dollari (+16%) e un utile prima delle tasse di 11,67 miliardi (+22%), grazie soprattutto alla forte domanda di chip per smartphone e veicoli. La cifra totale è così ripartita:

• Handset: 27,79 miliardi di dollari (+12%)
• Automotive: 3,96 miliardi (+36%), nuovo massimo storico
• IoT: 6,62 miliardi (+22%)

La componente non-Apple del business QCT è cresciuta del 18%, segnale della riuscita strategia di diversificazione avviata da Qualcomm dopo la riduzione dei volumi legati a Cupertino. La divisione licensing (QTL) ha chiuso l'anno con 5,58 miliardi di dollari, sostanzialmente stabili rispetto al 2024.

Cristiano Amon, CEO di Qualcomm, ha evidenziato come "la crescita dei ricavi nelle aree automotive e IoT, unite ai progressi nel datacenter e nella robotica avanzata, confermino la solidità della nostra strategia".

Amon ha inoltre precisato che la società non prevede ricavi "materiali" dal nuovo business di inferenza AI nei datacenter prima del 2027, ma ritiene che l'efficienza energetica delle proprie soluzioni sarà un fattore chiave di differenziazione. Il CEO ha ribadito che la transizione del mercato AI dall'addestramento all'inferenza sarà cruciale, con una parte crescente del calcolo che si sposterà "dal cloud all'edge".

Per il primo trimestre fiscale 2026, Qualcomm prevede ricavi compresi tra 11,8 e 12,6 miliardi di dollari e un utile per azione rettificato tra 3,30 e 3,50 dollari, sopra la media delle previsioni (11,62 miliardi e 3,31 $/azione).