Apple e i suoi fornitori: il costoso (e lungo) percorso di affrancamento dalla Cina

Una nuova analisi di mercato condotta della banca d'investimenti TD Cowen stima che i fornitori di Apple, inclusa Foxconn che per la Mela assembla iPhone e non solo, hanno investito circa 16 miliardi di dollari dal 2018 in una strategia di "affrancamento" dalla Cina, per spostare o rilocare la produzione lontano dall'influenza cinese.

La stragrande maggioranza delle aziende tecnologiche ha storicamente avuto una fortissima, se non totale, dipendenza dalla Cina. Questa dipendenza si è rivelata però un problema con il crescere delle tensioni commerciali tra la stessa Cina e gli Stati Uniti e poi con i ritardi nella produzione e nelle spedizioni dei prodotti verificatesi in concomitanza con la pandemia COVID-19 e in conseguenza alle misure di lockdown. Si è quindi trattato di una serie di episodi che hanno progressivamente spinto le grandi realtà internazionali del panorama tecnologico, e quelle statunitensi in particolare, a considerare una strategia di differenziazione che rendesse più morbido il legame con i destini della Cina.

Gli analisti di TD Cowen sostengono che questo scenario ha spinto Apple e i suoi 188 principali fornitori a compiere investimenti per spostare la produzione e la catena di fornitura il più rapidamente possibile, in una strategia che proseguirà nel futuro prossimo. Gli stessi analisti hanno infatti stimato che i problemi occorsi durante la pandemia, assieme alle altre cause, hanno avuto un impatto di circa 30 miliardi sul fatturato della Mela. Si tratta di rischi che gli analisti ritengono essere "continuativi" e che anche i disastri ambientali imprevedibili giochino la loro parte come fattori non banali da monitorare.

Fino ad ora e a partire dal 2018 si sarebbe trattato di un impegno complessivo, da parte dei fornitori di Apple, di circa 16 miliardi di dollari per spostare e diversificare le capacità di produzione al di fuori della Cina, principalmente in aree come India, Messico, Vietnam e USA. Secondo gli analisti di TD Cowen i maggiori costi di produzione derivanti da questi investimenti sarebbero in parte sostenuti da Apple stessa anche se, affermano, "non è del tutto evidente nelle recenti tendenze dei profitti".

Le stime della banca d'investimenti indicano che un'azienda ha bisogno di circa 18 mesi per poter realizzare un nuovo stabilimento produttivo, periodo destinato ad allargarsi se è necessario riorganizzare anche l'intera catena di fornitura. E in generale non si può parlare di rilocazione completa se anche solo un componente chiave di un dispositivo non può essere prodotto al di fuori della regione da cui la catena di fornitura sta cercando di ridurre i rischi.

Si tratta però di un percorso che è tutt'altro che una passeggiata, e per quanto riguarda il prodotto di punta della Mela, l'iPhone, la dipendenza cinese sarà difficile da allentare. Gli analisti di TD Cowen osservano che Tata Electronics in India potrà in futuro giocare un ruolo chiave nella produzione di iPhone, ma le attività di costruzione di un polo produttivo sono state avviate solo da poco. In generale l'obiettivo pare essere quello di arrivare ad una capacità produttiva di 25 milioni di unità all'anno, capaci di soddisfare la domanda interna indiana di 10 milioni di unità e una parte della domanda del mercato statunitense, di oltre 70 milioni all'anno. Anche in uno scenario di questo tipo il ruolo della Cina resta insostituibile.

La situazione è leggermente diversa, invece, per quanto riguarda Mac e iPad con il Vietnam che sta assumendo sempre più rilevanza nella produzione di questi dispositivi e che a regime sarà in grado di coprire il 40% circa della domanda annua di Mac e iPad proveniente dal mercato USA. Al momento una piccola porzione di Mac, iPad e Apple Watch è già in produzione nelle fabbriche vietnamite.

Nel complesso si tratta di una strategia che impone costi più elevati nel breve termine, producendo però benefici su più lungo termine, con maggior margine lordo per la Mela, una volta che la capacità produttiva in precedenza disponibile solo su territorio cinese sarà trasferita su scala più globale e diversificata. Insomma, il processo è avviato e l'obiettivo è chiaro, ma il percorso è ancora lungo e lento. Senza contare la comparsa di eventuali sorprese o eventi al momento imprevedibili.