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Esatto.
Il tutto ha un senso quando si parla di CDO (Collateralized debt obligations). Queste obbligazioni (che altro non sono che un tipo di ABS, asset backed security) sono debiti emessi da una società che a garanzia degli stessi tiene degli asset che possono essere qualsiasi cosa, famosi sono quelli che tengono come asset di garanzia dei mutui.
Tutti i pagamenti di interessi e rimborso del capitale vengono effettuati per ordine di "anzianità" dei cdo, che appunto sono divisi in varie tranch. Se i ad esempio gli asset posti a garanzia si svalutano della metà, la metà che rimane verrà prima utilizzata per pagare i possessori di cdo senior e se ci sono ancora soldi verranno pagati in parte anche i junior, sennò niente.
ovviamente i titoli piu sicuri renderanno di meno e quelli meno sicuri renderanno di piu.
questa divisione è molto utile per offrire una vasta gamma di trumenti piu o meno sicuri, a seconda dell'attitudine al rischio della clientela.
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