Dipende da chi c'č in basso
Io avrei detto dall'alto verso il basso se pensi all'ereditarietā come ad un albero genealogico (poco tecnico ma per me rende l'idea)
Object
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estensione di Object (eredita i metodi di Object)
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estensione dell'estensione (ereditā i metodi di tutte le classi superiori).
Per quanto riguarda gli esempi che hai fatto, entrambi contengono l'uso di un oggetto "static",un "PrintStream" contenuto nella classe System a cui č stato dato il nome di "out" (in teoria out č un campo statico della classe System), e di un metodo "static" che č "valueOf(int)" appartenente alla classe String.
new String().valueOf() e String.valueOf() sono la stessa cosa (anche se il primo introduce l'inizializzazione superflua di un nuovo oggetto String). E per "stessa cosa" puoi intendere "fisicamente la stessa cosa", perchč in tutti e due i casi quel "valueOf()" richiama l'identica locazione di memoria.