Puoi benissimo mettere un altro HD... se riesci ad aprirlo!
Se cerchi ci dovrebbero essere guide online per smontarlo, io all'epoca l'HD ad un iMac 400 (il modello appena successivo al tuo) l'avevo cambiato.
OS-X con il 233 ci sta davvero stretto. Ma soprattutto avrai troppa poca Ram.
Il MacOS 9 è del tutto un altro OS, quindi non ti fai certo un idea di cosa è un Mac OGGI. Anche se comunque non era male (giusto un po' instabile, a volte).